本周觀點:本周動力煤市場價格受礦難影響價格出現較大幅度反彈,國際原油價格亦延續漲勢,我們判斷春節之前,上游價格堅挺格局將延續。本周聚氨酯產業鏈的MDI、TDI等價格漲幅居前,環氧丙烷價格、價差均錄得較大漲幅。建議繼續關注煤化工、石油化工產業鏈的反彈機會,推薦標的:萬華化學、華魯恒升、魯西化工等。 2019年,化工行業景氣度將震蕩下行,新能源、新材料以及具有消費屬性的農化等相關標的業績確定性優勢將得到凸顯,重點關注:國瓷材料、國光股份、藍曉科技 等。
投資主線一:供需格局向好的農化、PTA等板塊。 磷礦石板塊受環保限產影響,供需將保持緊平衡,景氣度持續提升,重點推薦興發集團。國內菊酯行業供給端收縮嚴重且開工率不斷走低,菊酯中間體嚴重供不應求助推菊酯產品價格上行。我們認為菊酯行業景氣度有望持續至2019年,重點推薦揚農化工。隨著下游聚酯產能的大幅擴張,PTA供給缺口短期難以彌補,景氣周期有望持續至2019,建議關注桐昆股份。受益于出口需求增加以及PTA行業景氣度回升、2020年以前是醋酸產能釋放空窗期,我們持續看好醋酸行業供給格局的改善,推薦華魯恒升。
投資主線二:具有成長或者消費屬性的新材料、新能源相關標的。 大宗化工品經歷3年的大幅上漲后,目前多數品種價格處在較高位置,在國內外經濟存在不確定因素背景下,具有成長或者消費屬性的新材料、新能源、大眾消費品等相關的個股,其業績穩定性,增長確定性的價值凸顯,而經過今年的調整,估值吸引力也逐漸得到顯現,建議關注國瓷材料、藍曉科技、國光股份等優質標的。
風險提示:大宗商品價格出現超預期波動。
標簽： 乙烷
