綠色能源
可再生能源是綠色能源的首選品種，無論是從可持續發展的能源安全角度考慮、還是從降低污染排放的環保角度考慮，大力拓展水、風、太陽能光伏等可再生能源的使用變得越發緊迫?！ ?
我國擁有豐富的水能資源。但目前我國水電裝機為1.1億千瓦，僅占全國裝機總量的23％?！笆晃濉逼陂g水電開發力度將進一步加大，作為環境友好的可再生清潔能源，水電將是我國電源結構調整的主力軍。建議關注水電龍頭長江電力?！ ?
風電是目前最具成本優勢的可再生能源，風力資源較好地區的風力發電成本與燃油發電或燃氣發電相比，已經具備成本競爭力。目前我國風機設備的國產化率僅有25％，我國中長期發展規劃強調了要培養大型MW級風機整機的制造能力，目前對風電場招標設備有70％國產化率的要求，這為本土的風機制造商預留了巨大的市場空間。由于風機體積巨大，風機受銷售半徑的影響較為明顯，國內廠商在運輸及后繼維護方面具備成本優勢。預計我國的市場將能夠容納3－5家大型風機整機制造商，建議關注風電設備尤其是整機制造的市場機會以及相應的電網配套設備的機會，如湘電股份以及即將IPO的金風科技?！ ?
太陽能電池裝機容量的迅速增長，導致目前主流生產技術的多晶硅太陽能電池上游的多晶硅原材料供應日益緊張。未來多晶硅價格回落后，多晶硅太陽能技術相對于其他技術的成本競爭力將進一步加強，多晶硅太陽能行業極有可能在2008－2009年重新進入黃金發展期。建議關注配套逆變器，太陽能蓄電設備等太陽能光伏細分下游產品行業的投資機會，如天威保變等?！ ?
生物質能也是可再生能源的重要組成，但是生物質能替代車用油品發展的瓶頸在于，中國耕地面積有限，原料來源受限。目前相關上市公司的盈利能力和綜合利用水平較低，實現盈利需要國家的補貼?！ ?
除了可再生能源外，我國“富煤、貧油、少氣”的能源格局決定了煤炭在替代緊缺的油氣資源方面大有可為，煤基醇醚燃料和煤基汽柴油在替代車用燃料方面空間巨大，因此煤代油/煤變油在廣義上符合“綠色能源”的含義?！ ?
我們認為，如同“十五”規劃推動了燃料乙醇在全國的使用一樣，“十一五”規劃將為甲醇在汽車燃料方面的替代開辟一條新路?！ ?
煤炭替代汽車油品的方式主要有煤變油和煤代油兩種。國內神華集團、兗煤集團分別涉足直接/間接液化煤變油項目，一期將分別建成500萬噸、100萬噸的規模，萬噸產能的投資額均在1億元左右。煤代油是指通過煤炭氣化技術生產甲醇、二甲醚等產品，后者再摻混到汽油、柴油中使用，達到部分替代石油、降低石油消耗的目的。相對于煤變油而言，煤代油在技術上更加成熟，因此投資風險相對較低，只要政策允許，市場拓展空間還是比較大的。在發展煤化工過程中，節能降耗的煤炭潔凈化技術無疑是未來的發展方向，目前即將擁有和掌握這些先進技術的企業會得到國家相關政策的支持，是投資者應該重點關注的投資對象，如柳化股份和華魯恒升?！ ?
綠色工業
我國工業能耗占社會總能耗的70％左右，提升鋼鐵、化工、電力等行業的技術水平對于降低社會能耗、物耗指標意義重大?！ ?
電力行業是為國民經濟提供一次和二次能源的最重要的部門，電力行業能耗與 GDP能耗的相關系數至少在0.45以上。目前國內大容量發電機組較多、綜合能耗較低的發電企業有華能國際、華電國際和國電電力等公司，提醒投資者重點關注?！ ?
鋼鐵行業是國內高耗能和耗資源行業，其能耗水平直接關系到社會總體能耗指標的下降。目前國內只有寶鋼在能耗和環保指標達到國際先進水平，其他鋼鐵公司的在循環經濟方面還有很大提升空間，鞍本鋼鐵集團、攀鋼集團、包鋼集團、濟鋼集團和萊鋼集團已被國家列入循環經濟第一批試點鋼鐵企業。從中長期分析，隨著國家對鋼鐵行業能耗及環保標準的更趨嚴格，擁有先進節能和環保標準的鋼鐵公司將具備更強競爭力，建議重點關注寶鋼股份?！ ?
未來石化行業的發展趨勢應加大創新力度，提高單套裝置規模，實現煉化一體化的優
標簽： 投資機會
